台灣月報、季報、半年報以及年報公佈時間

根據證券交易法的規定

公開發行公司必須公告的財報有月報、季報、半年報以及年報

[月　報]

發佈時間是在次月的10日之前，只需要提供營收不需要獲利

[季　報]

發佈時間是4月30日及10月31日前，需要提供獲利狀況

[半年報]

發佈時間是8月31日前，除了提供獲利還需要提供合併報表

[年　報]

發佈時間是次年的4月30日日前，需提供最完整的財務資料

除了年報其餘財報對股價影響都比較即時且波動甚大

很多公司在月報的營收表現都很亮麗

股價亦隨時上揚

但 [季報] 與 [半年報] 卻往往發現獲利可能差異甚大

股價就會有比較 『大的修正』

所以每年季報與半年報公佈的時間

股價往往都會有比較 『大的波動』

參考資料來源：

http://m955.com/wp/archives/30

美国市政债券

Muni Bond
因為流動性低，
一個蠻常見的持有方式是以封閉型基金持有，
各封閉型基金的持有債券型態差異很大，
如果沒有研究卻也想投入的話，
Van Eck有發行 ETF， HYD 
缺點是資產總值偏低跟流動性低。


本文轉錄自此，
http://blog.sina.com.cn/s/blog_5ef1fe0901017l73.html




Municipal Bonds是美国政府债券的一种，是美国的州政府，以及市镇地方政府，为了筹集市政建设所需资金所发行的债券。美国各级政府，甚至包括高等院校，港口、高速公路以及国家所属机场等行政当局，都可以发行这种具有政府公债性质的债券。　　

现有的市政债券有各种等级、各种归还期限和各种收益率。按还本付息的资金来源区分，美国市政债券主要有以下几种：　　

１．总义务债券。这种债券的还本付息是由州或市镇地方政府的税收做保证的，因此它的信用等级最高。大部分市政债券都属于这一类，其利率比其它市政债券低些。这种债券的面值多为5000美元，近年来，也发行了面值为1000美元、500美元，甚至100美元的债券；　　

２．特殊税收债券。这些债券的还本付息是由某些方面的特殊税收，而不是由州或市镇地方政府的税收来做保证的。因此，这种债券的信用等级要低于总义务债券；　　

3．岁入债券。有些地方政府为了兴建道路、桥梁、动力设备、医院和其他一些公用设施而发行的债券。这类债券的还本付息是靠这些项目建成后的收入，所以它的信用等级也不如总义务债券高。不过岁入债券的利率较高，一般比总义务债券的利率约高20%；　

4．工业发展债券。有些地方政府通过发行这种债券集资建工厂，然后把这些工厂租给私人企业。这种债券的还本付息靠政府向租用者收取租金，因此，它的信用等级也不如总义务债券；　　

5．住宅债券。地方政府发行这种债券是为了筹集资金建造低租住房。这类债券的还本付息不仅有地方政府房产部门收取的租金做保证，还有联邦政府房产部门作后盾，所以它的信用等级较高。

市政债券的利率视债券的期限。用途的不同内有所不同。一般说来，其利率水平要低于公司债券。但由于这种债券的信誉高，清偿有保证，旦有免税优待，所以实际收益并不低。市政债券根据发债的不同用途，也有不同的期限结构，期限从几个月，一直到 20、 30、40年，甚至更久。许多为某些工程项目而特定发行的债券，其期限一般与项目周期相吻合。有些市政债券在到期之前也可以“回购”，即未期满就可以兑现。美国市政债券二级市场的交易量不大。多数投资者购买债券后，是将其持有到期满。

我个人持有纽约的市政债券，是通过全球最大的基金公司Fidelity的“纽约市政债券基金”购入的，这种基金持有不同期限的各种市政债券，一般来说比买单个市政债券保险些，手续费也低。而且对我最有吸引力的是，所有回报都免税的。也就是说，即使每年账面的平均增值不过4%到5%，但加上省税的因素，实际回报可以达到8%，考虑到资金的保险程度，是相当不错的。

美国的市政债券规模在战后发展很快。上世纪40年代初，美国发行的市政债券总值为200亿美元。到1981年底，已达3600亿美元，为40年前的18倍。这20年来，美国借债上瘾，据穆迪统计，美国目前已发行的市政债券有150多万种，种类繁多，多不胜数，发行单位高达4万多个，总规模已经超过3万亿美元。

[個人]債券基金的挑選方式

國內銀行賣的共同基金費用問題一直是我個人最無奈的一個點
因為海外券商費用真的低很多，在這個低利環境，我扣共同基金還要花費1.x%的費用
怎麼看都知道輸面很大

不過對於小額、無法開海外券商的人，我還是要介紹一下小弟挑選共同基金的方式
這邊只有講債券基金而已

以下用在ptt基金版回覆的文章來作說明
http://www.ptt.cc/bbs/Fund/M.1353156607.A.EEB.html


1.PIMCO 多元收益債券基金-M
總開支比率%          1.59
平均信用評級          BAA-
基金月報如下：九月底
http://www.allianzglobalinvestors.com.tw/Upload/fundsDoc/MPU/PIMCO/BD4.pdf
可以看出預期報酬率可以凹到4.42%
看前十大持債不難發現除了美國以外，南非、加拿大、澳洲、墨西哥公債也持有
另外還會去空外幣，高收益債比例20% 新興市場債42%
所以買這檔算是美國買、其他地區也買
對於不打算全部壓美國的人，這檔算是可以接受，我唯一覺得悶的大概是手續費比較高。
美國、新興市場、高收益債比重就看基金經理人的何時轉折。
pimco家應該都有跟葛洛斯一樣的手法，就是覺得市場轉折就會立刻大幅度砍掉部位。

月報裡有著預估到期殖利率4.42％ 實質存續期間（年）5.45
這兩個代表預期報酬及屬於中長天期債券
前者用來讓投資人自己評估該有的報酬，後者投資人可自己對判斷未來利率走向來作債券選擇
預期會降息之類選擇中長天期債券，升息之類選擇短期債券。
平均信用評級現在其實效用不太大，因為目前市場錢太多了，信評高可能會比較危險..XD
因為公債殖利率已經讓人無法接受了，甚至不如新台幣定存。


2.聯博美國收益基金AT股美元
總開支比率%          1.39
平均信用評級         BBB+
基金月報如下：九月底
http://site.alliancebernstein.com.tw/Files/MonthFund/ABAIP/20121008172850.pdf
美國比重佔了79.62%
其他雖然有巴西、俄羅斯、盧森堡、墨西哥、土耳其等，但依然以美國為主。
目前高收益債比重33.29% 新興市場13.70%
貨幣100%美金
這檔基本上就是看好美國才去投資，當然好處是這個國家沒徹底崩潰前。
美國的特性就是崩到底前，其他國家都已經到底了，復甦時都比別人快。
但缺點大概是無法享受到如上面新興市場債比重高時的大幅度上漲（當然也可能是大跌）


3.聯博美國收益基金BT股澳幣避險
B股不討論，因為B股本身總開支比率就是A股的2倍左右。
內部費用高，基金績效不如A股。

4.瀚亞美國複合收益債券基金
總開支比率%          1.57
平均信評             AA
基金月報如下：九月底
https://www.eastspringinvestments.com.tw/wcm/content/html/dm_f_US_Bond_A.pdf
這檔幾乎都是美國公債等級（MBS、公債）
風險大概是公債價格超高，後面升息可能會抖。（當然有興趣可以凹到升息前）
剩下的還是賭基金經理人操作手法了
平均到期殖利率1.5%，與其扣基金，不妨直接考慮新台幣定存。

5.摩根富林明美國複合收益基金(美元)
總開支比率%          1.10
平均信評             AA+
基金月報如下：九月底
https://www.jpmrich.com.tw/B2C/products/pdf/01-5K.pdf
幾乎跟4.差不多
到期收益率1.6%，與其扣基金，不妨直接考慮新台幣定存。


6.鋒裕美元綜合債券基金
總開支比率%          1.26
平均信評：A
基金月報如下：九月底
http://www.ingfunds.com.tw/upload/file/C/65025546.pdf
平均殖利率3.38%
這檔美國投資級債比重壓蠻高的，算是有交待平均殖利率3.38%怎麼來的。
如果不考慮美國比重壓到82.8%，報酬跟風險算是最平衡的一個。


綜上所述，只看總開支比率5.應該可以淘汰4.
2.算比較刺激些，但偏重只買美國。
1.就是手續費最高的，沒辦法，因為他是pimco。

6.是裡面平均殖利率較為合理，信評等級屬於A以上。也就是風險跟報酬較為平均的。

總開支比率影響共同基金很大，另一個關鍵就是基金經理人的操盤方式。
1.的優點在於pimco本身有位債券高手在，所以旗下的基金經理人多少有受惠到其獨特的眼光。但因為其費用較高，績效多少要捐點給基金經理人。
2.4.5.6.壓美國比較極高，以這六檔來說，幾乎是給對"美國"有信心的人來買，只有1.有些部位是偏重其他國家且有作放空貨幣的操作。
挑選債券基金先對標的國家的未來作評估，再來就是比較開銷（ETF幾乎不用比較），剩下的可以利用對貨幣看法來作評估，畢竟買債前得先換貨幣。當然共同基金的好處就是經理人會幫你挑，所以得看月報找標的持有區域偏重比例，看好韓國公債就找富坦全球債這類的。

[個人]我的投資方法及心得

純個人投資方法與心得，無任何鼓吹意圖，僅供參考。
分享心得前先說一下我的個人投資績效，從2010年至今，總計是虧錢的。
虧錢虧最多的都是台股，因為我都是以亂槍打鳥的方式買台股，直到今年才開始從台股獲利，但很不幸的還是有些變成長期套牢投資，不是長期價值投資，謝謝。
本人投資方法完全只適合打敗定存為概念，獲利無法提升到5%以上，只適合菜籃族、只想等著賺利息等本金回正的人，想長期價值投資者請考慮股票或直接跳出這篇。
賺錢的部份幾乎都是外匯跟債券基金，因此我的投資方法與心得偏重在外匯與債券基金上。

為什麼要買外匯？
這其實可以當成一個主題來討論，我簡單描述一下買外匯的好處：
1.貨幣可以分成非美貨幣跟美金，所以對於投資來說就是2選1而已，當然你也不一定會賺。
2.資金是推動資產價格的動力，所以瞭解外匯動向對於投資方向的抉擇絕對有幫助。
3.一種變相的資金，能讓你保持5%內的損失（高息貨幣可能會損失到10%以上）來換取更多跌深的好標的。

為什麼要買債券基金？
1.對於無法開海外券商的投資人，債券基金的手續費較便宜，且對於菜籃族較為有利。
2.債本身是一種到期還本的東西，風險就是流動性、利率、違約，基金則加上了手續、管理費。
3.擴大外匯獲利，當然也可能擴大外匯損失。
4.一種變相的資金，能讓你保持在可預期的損失內來換取更多跌深的好標的。

你要買一個國家的債，那你一定要先換成他們的現金，就好像你要躺在床上，就一定得先進門（此比喻來源是羽匯軒部落格的某偏文章）。意謂著買貨幣算基礎入門，那買債就是稍微進階玩貨幣了。

對於無法開海外券商的投資人，債券基金是一個相當棒的產品，他手續費低，他波動較股票低（高收益債勉強算能跟股票波動相提並論），你可以估算他的獲利率（年化報酬率幾乎是他的獲利率），剩下的就是利用定時定額這個方式分批進場，讓自己能夠從中長時間來獲得可預期的報酬率。
所以我採取的方式都是外匯走向為主，挑選適合債券基金為輔，平常以分批方式買進外幣，然後以債券基金與外幣走向貼近者作為挑選主軸，接著利用技術分析及不定時不定額來作操作。舉例：聯O歐OXXXX基金他的走勢與EUR/USD很像，那麼我可以買進此計價相關的外幣，然後利用EUR/USD線圖來作基金進出場點位使用。 貝OO新興XXXXX走勢與USD/BRL很像，所以我可以利用線圖來作基金進出場點位使用。

最後是一種極度懶人的操作方式，也是共同基金的優點，因為挑選的是共同基金，所以輸贏都是交給基金經理人，那剩下的就是(不)定期(不)定額而已，債券基金有個特色就是漲跌幅跟年化報酬率相近，因此可利用標準差（假設4%），然後找尋年化報酬率5%左右的來作為懶人扣款標的，這個意思貼近於每年這檔基金波動4%，但是報酬有5%，所以理論上抱一年能賺1%（理論上，實際則不一定）。市場上有這類的基金，但請自己尋找，他們不一定會賺，只是從理論上是相對有機會賺。另外就是參考基金的夏普值跟β係數，喜歡高風險的就選擇低夏普高β，喜歡穩定的就高夏普低β。

在美國沒升息前，債基還有微薄的利潤可以考慮，那升息時該怎麼辦？交給基金經理人煩惱吧，這是共同基金的好處，除此之外你能做的就是加碼、等待、出場三件事而已。

最後買匯買債對於死魚盤是相當有利的，因為還有微薄利息可以賺，當然更積極的人就是靠著買匯買債來等待跌段，等待前挑選好標的，剩下的就是等著收割貨幣、債券來投入跌深的好標的，那就是跟菜籃族、等著賺利息比較不相干的投資方式了。有足夠的投資金額時，不妨開海外券商戶作投資，台灣能買到的共同基金都是費用極高的，長期投資下來這些費用也是很可觀的一筆財富。

[書籍觀後感]巴菲特的真本事：史上最強投資家的財報閱讀力

這是一本相當簡單的選股財報相關書籍，編著者是巴菲特的媳婦，如果你想知道巴菲特怎樣靠財報選股票，可以從這本入門。
但更簡單的方法是................買波克夏股票，直接請巴菲特幫你買股票就是最簡單、最直接的辦法。

書中強調巴菲特最愛的股票就是具有耐久性競爭優勢的公司股票。例如：可口可樂、穆迪、富國銀行、...等。這個方法套在台股上幾乎是無用的，因為巴菲特所在的國家叫做美國，也是全世界最強的公司聚集國度，所以這個方法對於台股投資人來說，只能算是"盡量參考"，畢竟也是挑好股票的方式，只可惜環境無法與美國相提並論。
另外巴菲特對這類股票的看法是"買進就不用賣出"，因為他們會長期向上成長，只要你能找到合宜的價格進場即可，除非是預期市場有極大變化或有現金需求或該公司喪失競爭優勢或有購買其他更適合的股票時才會考慮賣出。

財報分成三大區塊，損益表、資產負債表、現金流量表。
損益表裡的毛利率是具有耐久性競爭優勢的關鍵要素，巴菲特認為這個毛利率要在40%以上，如果套在台股，其實有點尷尬，但總是一種判斷方式，因為毛利率如此之高，代表其在市場上的地位，另一種網路上的說法是"擁有定價權"，這個就姑且看看，因為這類東西可能要往企業界找尋才有辦法知道。
剩下比較重要的是淨利、每股盈餘要能穩定向上。

資產負債表其實很簡單，重點在於不要有長期債務，好公司是不會有這樣的東西。保留盈餘則是另一個關鍵，保留盈餘能穩定向上最好，那代表公司股票價格往上的機率越高，對於股東也更有益。股東報酬權益越高則代表"歡迎加入我們"，投資者可以考慮多投資它，但記住這並非絕對關鍵數據，決定買股票時還是要考慮公司是否具有耐久性競爭優勢這點。

現金流量表中資本支出這個項目能佔淨利越小越好，具有耐久性競爭優勢的公司資本支出佔淨利相當低，另一項就是有無回購股票，具有耐久性競爭優勢的公司通常會像波克夏一樣買回自家股票，這對投資者相當有利。現金流量能長期穩定正向。

以上是我將全書重點濃縮的結果，書中還有其他數據比例的方式供人參考，當然財報最好是能看個五～十年以上，有興趣者不妨直接找全球500大、2000大企業，我找網路有找到下面連結：
http://www.fortunechina.com/fortune500/c/2012-07/09/content_106535.htm
http://www.forbeschina.com/review/list/001873.shtml
從這些企業的財報來找尋"他們為何如此強大"也是一種選股方式的思維。

如果都不知道怎樣買，還是建議往ETF走就好，不一定要當股神，只要能找到適合自己的投資方式即可。

個股研究：CWX

這兩篇只是範例，
之後不會貼新的個股研究了~
因為版主已投身於設計，
對於金融這塊的熱情淡了，
沒有太多心思會花在研究財報這一部分。


CXW是監獄與拘留所的經營公司，
這類公司是在198X雷根時代自由化風潮成立的，
主要是為了消化1970來大幅成長的囚犯，
與降低獄卒公務員(福利超好)數目。
主要的收入則來自收容犯人。

以這波景氣循環來說， 
囚犯數目沒有下跌的趨勢， 
州立監獄也因為自身監獄容量不夠，
 公務員獄卒薪水，福利過好等因素無法增聘太多，
 CXW在這景氣循環絕對有持續獲利的能力。

主要風險則在長期部位，
囚犯無法無止盡的增加，
犯罪分為暴力犯罪與非暴力犯罪(包括濫用藥物),
根據Mark Kleiman，
暴力犯罪人口主要集結於15-30歲之間,
與人口結構關係密切！
根據生育率,可以預期暴力犯罪率會持續往下掉

非暴力犯罪，
由於1970後政策修改(War on Drugs,Three strikes laws 等) ，
入獄率與刑期大增，
這部分尚未做前景評估，
個人猜想，當唯一客戶是拮据的美國政府時，
想長期獲得鉅額報酬似乎緣木求魚。





但他不是我買進的目標，
我左思右想， 這家公司存在的目的，
似乎是純粹的讓國家變糟(提升國民入獄率)
 獲利的手段之一，則是壓低囚犯的人權。
除了公司股東外，我想不太到有多少人對這行業感到愉悅。


H.eagleview：
如你說，暴力犯罪會隨生育率下降，當然，我們是假設沒有更多的移民。而非暴力可能因為政府預算而被減輕刑期或用電子腳銬取代。所以，這是長期的風險。

Hsien Hao Chiu：
謝謝H大，其實我去美國移民局跟疾病管理局找過資料，目前美國出生數為400萬/yr,而移民目前僅佔100萬/yr，只要移民增速不要大幅成長，不會影響美國人口老化的趨勢，且美國對目前於移民有越來越收緊的趨勢，新增的移民理論上素質更高,更不會犯罪

個股分析：MON

孟山都(NYSE: MON)， 這是關於孟山都的負面影片，

我不反對影片裡說的每一點， 但我注意的點是，
如此惡名昭彰的公司，除了官商勾結外外，
為何美國政府要持續維護?


對我來說，
我相信是因為基因改造將是無可避免的科技發展，
與其故步自封不如擁抱。
未來的食品很可能會變為兩極化: GMO vs non GMO organic product
對於富裕的西方世界來說，
基改食品當然是萬惡不赦的大惡魔，

http://www.afinance.cn/new/gjcj/201110/389442.html

联合国粮农组织报告：泰柬老越菲部分社区面临“严重粮荒”

但對於無飯可吃的窮困人民，基改食品則正如救命仙丹，
聯合國農糧組織估算全球飢民將超過十億人，
同時，全球人口預估在2070年之前仍會持續增長,GMO對於飢民，絕對會有幫助。
而孟山都是這領域最強大的公司,
而且也有持續獲利的能力。
投資他,會讓新技術上作最大程度的開發。
基因改造食品,有問題的絕不是發展方向,
而是發展手段,但我願意相信在未來會得到解決。
就跟石油公司組織軍隊屠殺平民的情況已不復見一樣



最後,我很認同這演講的說法,分享給各位

個別公司與會計

Lucas Chen google finance 要怎麼點選 才能跟yahoo finance一樣 可以看到該家公司or ETF的資料呢? 以這檔RCT 我只看到chart趨勢圖 基本資料 持股都沒看到

Lucas Chen D大 我只是前幾天看它blog 有幾篇鎖住的文章 是講到台灣花錢買除權息的 you know 鎖住 所以.....

Hsien Hao Chiu 那些股票，90%以上是非權值。 所以直接繞過就好， 而不用看人展神蹟

劉千豪 d先生～請教一下，我覺得這個問題應該是你挑股票的重點吧....XD 請問一下你挑公司股票時，該公司財報看幾年？同類型的其他公司會看嗎？還是只挑你看好的而已？

Hsien Hao Chiu 最少會看五年吧， 同類型當然會看。
 個別公司的投資，我想一下怎麼講。
 基本上我不注重財報，我只注重個別公司的競爭優勢。

劉千豪 @@ 我以為你挑股票會看很久的財報才決定.....過去十年這類的..
 D先生你是傾向巴菲特那類的專挑壟斷等級的？還是你只要財報滿意、產品你滿意你就會想買？我看巴菲特這本書 他幾乎都是找壟斷等級的.....Orz

Hsien Hao Chiu 如果財報是唯一重要的，那四大會計事務所就會塞滿巴菲特。 如果財報不重要，那也不會有這麼多光陸怪離的會計假帳。
所以我取個平衡點， 我只投資大公司，讓假帳機率低到我能接受的範圍。.
而不用等會計高手現神蹟跟我講問題
所以我就能把重心放在公司的競爭優勢，總體經濟環境等更重要的議題。
就像我要為了投資AAPL，我還需要去讀10+年會計去抓他可能根本沒有的會計假帳嗎？

劉千豪 那反過來說 如果只是台灣某間中小型股公司，d先生有興趣，就等於是要去研究多年財報囉？（有點廢話的問題..=-=）

Hsien Hao Chiu 我每一間都會去研究財報
但每一間研究的目的，是找出他的競爭優勢，而不是他的會計錯誤。
我會先看五年， 如果接近決定投資，我會看十年。

劉千豪 著重在競爭優勢就是了...

那會特別注意穩定度嗎？例如每年營收、現金穩定這類的 波動越少越好 金融海嘯年的財報會認真比對前後年差異這樣？

Hsien Hao Chiu 那就看個人興趣了。 景氣循環股，本來就很高變化
非景氣循環股，變化本來就低....要比較行業內其他公司比較準。
總之，永遠跟ETF比。 
如果這個公司沒有比行業內其他公司好，為何不買行業ETF？ 
這行業沒比景氣好，為何不買大盤ETF？
所以巴菲特也把大量資產放在景氣循環股裡。

劉千豪 感謝，這樣思考方向可以再簡化。 

會計錯誤真的是要高手看 投資人還是著重競爭優勢 會賺錢的公司才值得投資...Orz

Lucas Chen @D大 \0.0 """但每一間研究的目的，是找出他的競爭優勢，而不是他的會計錯誤。""" 請問，財報中找出競爭優勢是指:他比別人更賺錢嗎? 競爭優勢，我的印象是，它乃針對產業技術去看。若是太陽能業(假定這產業是OK的)，也要知道不同製程or技術差異才能知道競爭優勢。簡言之，也大多是業內人才看得出來吧?!

Hsien Hao Chiu 如果你看不出來，那就投資行業ETF
如果沒有行業ETF，就用各公司市值，自行依比例創一個ETF
就像你認為半導體有前途。 如果你看得懂規格之類的，你可以投資個股(intc,台積電)， 如果你看不懂，就直接投半導體etf。

 ETF最方便的地方，不僅在於他的管理費低廉(當然這點也非常重要)。

 而是能確保自己應得的績效，不會被瞎了眼的基金操盤手搞砸

9/22討論： 黃金半年的未來走勢為何？ 請依不同情況申論

黃金的未來走勢為何？ 請依不同情況申論

by 姚嘉安 on Saturday, 22 September 2012 at 17:04 ·

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今天來想小D出的另一個問題

呃...一時間想不太清楚怎麼整理 就用我的想法來說好了

小D幫我提示一下了... 先從黃金的功用出發

黃金三種主要功能:抗通膨 抗恐慌 原物料之王

很多人一開始會把QE3當作是 通膨又要開始上去了 但是這次FED的主要目標是要提振房地產的景氣

所以這次FED主要購買的MBS大約會把市場一半的房貸證券買去 我想投資人應當會和FED跟著做 房地產股票應該是主要標的

既然FED也說通膨也控制在2%以下 自然無須擔心 黃金未來還沒有大漲的理由

恐慌呢... 現在應該還沒有戰事要發生吧(釣魚台及利比亞表示:___)

但是我自己剛剛提過美國財政懸崖的問題 美國不解決就會讓世界經濟滿頭包

剛剛我又翻了許多評論 這2012年底所設的自動大幅減赤法案是為了逼兩大黨能夠在時限內想出解決方案的必殺技

兩黨應該還是會想出方法解決(應該會吧... 上次都凹過舉債上限了...)

歐洲方面 西班牙準備求援 希臘三頭馬車報告又要拖過美國選舉完 根本就不想處理這事 而且市場反應對希臘怎麼樣已經麻痺了...

樂觀氣氛也蠻濃厚 黃金雖然跟漲 但回到他的真正功用 應該不會太長久...

原物料

這點我就不太熟悉 但近來原油價格大幅下滑(美國庫存大幅上升+沙烏地阿拉伯出來喊話壓低油價)

黃金也受到很大影響

原油走勢一般都走在黃金之前 美國庫存增加至近四個月新高 打擊原油價格 也會打擊通膨

自然又會打壓黃金價格 

這邊我先沒考慮歐洲的狀況 他們的購債也沒多印鈔票出來...

日本央行的寬鬆更像笑話就是了... 

一點意見 請給予指教

Hsien Hao Chiu 先從黃金的功用出發喔。
姚嘉安 ok 讓我再想想

Hsien Hao Chiu Your statement is logically correct, but not critical enough. I'll try to revise your vesion later tonight or tomorrow.

姚嘉安 ok

Hsien Hao Chiu 黃金三種主要功能:抗通膨 抗恐慌 原物料之王

Hsien Hao Chiu 1.通膨： 雖然全世界大印鈔， 但印鈔元凶Fed有明示 QE3會在通膨嚴重前停止。歐洲沒新印，中國不敢印， 日本印好玩的， 所以通膨誘因消失。

Hsien Hao Chiu 2.原物料之王， 原物料這十年大多頭， 是跟著金磚四國的大國崛起概念上揚的。 現在隨著中國硬著陸， 印度高通膨， 要想靠這概念炒作黃金，是困難了點。

Hsien Hao Chiu 3.恐慌： 這點無法預測， 前有歐洲，後有中國， 美國自己也有財政懸崖， 所以這點未知，算成立一半。

Hsien Hao Chiu 所以在未來裡，炒作的誘因確定少了兩個， 而恐慌不一定有。 所以我認為黃金在未來是隨機走勢， 不多也不空，繞過便是。

姚嘉安 了解... 我太篤定恐慌不會發生了...

(4/8修正一下： 黃金三種功能應該是通膨，恐慌，美元反向)