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2012年10月17日 星期三

長期投資一:以利率升降做投資準則




長期投資應看央行升降息的動作:


所謂的升降息
節錄自
http://www.appledaily.com.tw/appledaily/article/finance/20110930/33705496/



央行是國家經濟的掌舵者,運用利率升降等貨幣政策是其最主要的手段,而央行調動各項利率時,以「重貼現率」或稱「基準利率」的升降,與民眾生活最息息相關。重貼現率是指一般銀行向央行融通資金的利率,銀行加計成本、提高利率,就成了與民眾往來借貸的市場利率,銀行存放款、房貸及信用卡的利息計算,都是隨著重貼現率調整。


當景氣不好時,央行就會透過降息,放出資金到市場,以活絡民間投資與交易;而景氣若轉好,甚至過熱,央行就會升息回收資金,避免游資炒作房價、物價。
2008年金融海嘯發生前夕,全球經濟已出現疲態,於是台灣央行從08年6月起,把重貼現率由3.625%連7次調降,降息到1.25%,並維持16個月,以刺激經濟復甦,2010年6月才啟動升息,連升5次,到2011年6月底利率為1.875%,2011年9月決定維持利率不變,穩定經濟發展。




對於投資人來說,
要以自身知識判斷目前的經濟情勢,
是一件很困難的事。
但從央行的升降息動作裡,
可以了解政府的財經專家對現今經濟的想法。


認為景氣太好=升息
認為景氣太差=降息


由過去的經驗可以發現,
一個正常的經濟循環裡,
多頭時期會不斷升息至高檔區,
而空頭時期會不斷降息至低檔區,
與其靠自身的財經知識研究經濟,
何不將預測預測動作交給政府?

如果是長期投資者,
應把握在利率低檔時分批購買股票,

而利率高檔區則分批出脫股票。



Q:
日本維持低利率已有幾十年,股票依然一直破底啊?

A:由於目前全球化的程度深遠,通常會全球一起進入空頭
這時候檯面上每個國家都是利率低檔區的標的。

投資人要做的動作,
就是比較所有的國家,
找出最有可能回到利率高檔區的國家,
然後進行投資。
而試著避免投資利率會一直停留在低利率的國家




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